| 一、專(zhuān)業(yè)水平有待提高 股權(quán)眾籌投資方式是互聯(lián)網(wǎng)化投資的高級(jí)階段，比P2P等投融資平臺(tái)需要更專(zhuān)業(yè)的投融資水平。平臺(tái)承載了綜合化的服務(wù)體系：通過(guò)發(fā)現(xiàn)審視功能挖掘股權(quán)融資對(duì)企業(yè)的影響，選擇適合企業(yè)和投資者的股權(quán)眾籌平臺(tái)；通過(guò)發(fā)行準(zhǔn)備功能完成估值、股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；通過(guò)企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)來(lái)確定合適的推介方式及其合法性、合規(guī)性；通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)處理資金劃轉(zhuǎn)；通過(guò)投后服務(wù)完成傳遞信息。為了提供上述服務(wù)內(nèi)容，需要股權(quán)眾籌平臺(tái)具有較高的專(zhuān)業(yè)水平，而我國(guó)的股權(quán)眾籌平臺(tái)的專(zhuān)業(yè)水平在以下方面有所不足。 (一)領(lǐng)投人隊(duì)伍專(zhuān)業(yè)化程度有待加強(qiáng) 國(guó)內(nèi)股權(quán)眾籌平臺(tái)大多依靠天使投資人的領(lǐng)投作用，以完成股權(quán)投資的審慎調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)初控、投資協(xié)調(diào)等工作。但是，為了擴(kuò)大平臺(tái)發(fā)展的寬度，對(duì)天使投資人要求普遍不高。對(duì)于一個(gè)平臺(tái)來(lái)說(shuō)，領(lǐng)投人尚且如此，建立在領(lǐng)投基礎(chǔ)上的跟投及跟投人利益保護(hù)就更無(wú)從談起，整個(gè)平臺(tái)投資人的投資能力不可高估。 (二)股權(quán)眾籌平臺(tái)的服務(wù)體系需進(jìn)一步完善 1、縱觀股權(quán)眾籌在國(guó)外的發(fā)展階段 在發(fā)展早期，項(xiàng)目進(jìn)入門(mén)檻較低，籌資過(guò)程格式化，以便于籌資者籌資，平臺(tái)及其投資者可憑借自身完成投資過(guò)程，項(xiàng)目融資獲得支持概率更大；然后，項(xiàng)目的門(mén)檻逐漸提高，平臺(tái)需要其他方式來(lái)輔助完成融資和投資過(guò)程，項(xiàng)目融資的難度逐漸加大，不能認(rèn)為所有步驟都可以在線(xiàn)完成，也不能期待項(xiàng)目發(fā)起人能自己完成籌資過(guò)程的大部分工作；近年來(lái)，平臺(tái)推介和展示投資項(xiàng)目越來(lái)越專(zhuān)業(yè)化，分工更加細(xì)致，項(xiàng)目之間競(jìng)爭(zhēng)度加強(qiáng)。 2、我國(guó)股權(quán)眾籌存在服務(wù)體系不完善的缺點(diǎn) 眾籌平臺(tái)應(yīng)該吸收傳統(tǒng)投資項(xiàng)目的優(yōu)點(diǎn)，保證創(chuàng)業(yè)者在項(xiàng)目發(fā)展順利的情況下能夠得到后續(xù)融資，而不是當(dāng)前投資者對(duì)于創(chuàng)新項(xiàng)目投資的不確定。在具體實(shí)施階段，需要更多地嘗試為創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)整體打包服務(wù)，從而為創(chuàng)業(yè)者提供完整配套的創(chuàng)業(yè)解決方案。 (三)投資反饋機(jī)制有待加強(qiáng) 在股權(quán)眾籌平臺(tái)上，如何來(lái)對(duì)分散的投資人提供及時(shí)的反饋信息關(guān)系到投融資各方的利益。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，投資資金的盈利情況可能會(huì)影響其日后的投資決策；對(duì)籌資者來(lái)說(shuō)，本輪融資是下次融資的參考，所籌資金過(guò)多或過(guò)少會(huì)對(duì)下一輪融資產(chǎn)生不同的影響。我國(guó)股權(quán)眾籌平臺(tái)處于起步階段，重點(diǎn)放在如何吸引投融資雙方進(jìn)入平臺(tái)并保持活躍度，而投資后的服務(wù)水平尚有提升空間。 二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)缺乏保護(hù) 股權(quán)眾籌平臺(tái)相關(guān)各方不僅包括投資者，還包括創(chuàng)業(yè)融資者。創(chuàng)業(yè)者將項(xiàng)目和企業(yè)信息發(fā)布于眾籌平臺(tái)，向社會(huì)大眾開(kāi)放其創(chuàng)業(yè)信息，這將創(chuàng)業(yè)者暴露于被抄襲和模仿的風(fēng)險(xiǎn)之下，對(duì)于高新科技型項(xiàng)目的影響最為嚴(yán)重。我國(guó)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)工作有待加強(qiáng)，對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)的創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)尤其是如此。 作為最為珍貴的企業(yè)家精神和創(chuàng)造力，創(chuàng)業(yè)者將其精華濃縮成融資計(jì)劃，但平臺(tái)無(wú)法保證所展示項(xiàng)目不被他人無(wú)償“所用”。其負(fù)面影響在于，創(chuàng)業(yè)者不敢將項(xiàng)目信息毫無(wú)保留地在平臺(tái)上披露給大眾投資者，或選擇不參與線(xiàn)上股權(quán)眾籌。所以，創(chuàng)業(yè)者也要考慮到項(xiàng)目被抄襲的風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎選擇融資方式和股權(quán)眾籌平臺(tái)。 為了既達(dá)到保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)又吸引創(chuàng)業(yè)者參與股權(quán)眾籌平臺(tái)的雙重目標(biāo)，鑒于我國(guó)目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的現(xiàn)狀，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)提高自我保護(hù)的意識(shí)，在獲取相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的基礎(chǔ)上再將項(xiàng)目?jī)?nèi)容發(fā)布于股權(quán)眾籌平臺(tái)；或者與平臺(tái)簽訂保密協(xié)議，由平臺(tái)負(fù)責(zé)融資成功前的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)；或者由平臺(tái)提供相關(guān)指導(dǎo)，尋求其他方式的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。監(jiān)管部門(mén)也要加大對(duì)項(xiàng)目知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的宣傳力度，在事前盡量減少此類(lèi)事件的發(fā)生，并加大對(duì)抄襲行為的查處力度，加大剽竊知識(shí)產(chǎn)權(quán)的負(fù)面成本。 |
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